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ＲＥＩＴｓ的投资特性
独特优势
ＲＥＩＴｓ具有其他投资产品所不具有的独特优势。第一，ＲＥＩＴｓ的长期收益由其所投资的房地产价值决定，与其他金融资产的相关度较低，有相对较低的波动性和在通货膨胀时期所具有的保值功能；第二，可免双重征税和无最低投资要求；第三，ＲＥＩＴｓ按规定必须将９０％的收入作为红利分配，投资者可以获得比较稳定的即期收入；第四，在美國ＲＥＩＴｓ的经营业务通常被限制在房地产的买卖和租赁，在税收上按转史Nと扑悖淳蟛糠值睦笾苯臃峙涓蹲收撸静槐徽魇兆时纠盟埃坏谖澹话阒行⊥蹲收呒词姑挥写罅孔时疽部梢杂煤苌俚那斡敕康夭档耐蹲剩坏诹捎冢遥牛桑裕蠊煞莼旧隙荚诟鞔笾と灰姿鲜校氪车囊运腥ㄎ康姆康夭蹲氏啾龋哂邢嗟备叩牧鞫裕坏谄撸鲜薪灰椎模遥牛桑裕蠼戏康夭抵苯油蹲剩畔⒉欢猿瞥潭鹊停榭鍪芏懒⒍隆⒎治鍪Α⑸蠹剖Α⑸桃岛徒鹑诿教宓闹苯蛹喽健！ �
与其他金融资产的相关度
ＲＥＩＴｓ收益回报与其他金融资产的相关度较低，可以为资产组合提供资产分散的选择。从资产类ＲＥＩＴｓ收益与其他投资产品的相关系数（表５）可以看出，资产类ＲＥＩＴｓ与ＲＵＳＳＥＬＬ２０００的相关系数最高，与ＮＡＳＤＡＱ１００的相关系数最低；ＲＥＩＴｓ与其他投资产品的相关性在逐步降低，与ＮＡＳＤＡＱ１００的相关系数在七十年代是０．３４，到九十年代末降为０．０１。
投资的收益和风险
收益分析 ＲＥＩＴｓ的税收条件要求ＲＥＩＴｓ将９０％以上的收入用于分红；而且ＲＥＩＴｓ投资的资产必须是房地产。因此，ＲＥＩＴｓ的投资特性是高分红和适度成长。在有效的资产市场结构中，ＲＥＩＴｓ的投资特性表现为其投资总收益比高增长公司低，但比债券收益高。美國ＲＥＩＴｓ行业协会ＮＡＲＥＩＴ的研究比较了从２００２年到２００３年１１月各投资产品的收益状况（图２）。研究显示ＮＡＳＤＡＱ市场指数的收益最高，平均年收益率达到４６．７８％（２００３年）；ＲＥＩＴｓ的行业指数（ＮＡＲＥＩＴ Ｅｑｕｉｔｙ ＲＥＩＴｓ Ｉｎｄｅｘ）收益率为３３．８８％（２００３年），在大盘股和债券的收益率之间，基本上与小盘股的收益相同。值得注意的是，在２００２年股市全面下跌时，ＮＡＲＥＩＴ指数的收益率为５．２２％，比１０年期的國债收益率高。
与规模相似的小盘股比较，ＲＥＩＴｓ的分红比例要高出很多。ＲＥＩＴｓ在Ｒｕｓｓｅｌｌ ２０００小盘股指数中占６％的比重，在１９９５至２０００年中，ＲＥＩＴｓ的平均分红收益率为７．３％，是同期Ｒｕｓｓｅｌｌ ２０００中公司平均分红收益率的６倍。所有的ＲＥＩＴｓ都有分红，而相对应的Ｒｕｓｓｅｌｌ ２０００ 中，只有不到一半的公司有分红派息。
投资风险 ＲＥＩＴｓ作为投资产品有其自身的收益是和风险结构。在此，以收益的波动性来衡量ＲＥＩＴｓ的收益风险，ＲＥＩＴｓ的风险远低于ＮＡＳＤＡＱ指数，比标准普尔５００市场指数低大约３至４个百分点。
